ETF Opções vs. Opções de Índice Carregar o leitor. O mundo comercial evoluiu a uma taxa exponencial desde meados da década de 1970. Alimentado em grande parte pela vasta expansão das capacidades tecnológicas - e combinado com a capacidade das empresas financeiras e bolsas para criar novos produtos para enfrentar cada nova oportunidade - investidores e comerciantes têm à sua disposição uma vasta gama de veículos comerciais e ferramentas de negociação. Em meados da década de 1970, a forma primária de investimento era simplesmente comprar ações de um estoque individual na esperança de que superasse as médias do mercado mais amplo. Por volta desta época, os fundos mútuos começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais pessoas investir nos mercados de ações e títulos. Em 1982, a negociação de futuros de índices de ações começou. Isto marcou a primeira vez que os comerciantes poderiam realmente negociar um índice específico do mercado próprio, melhor que as partes das companhias que incluíram o índice. A partir daí as coisas progrediram rapidamente. Primeiro veio opções sobre futuros de índices de ações, em seguida, opções sobre índices, que poderiam ser negociados em contas de ações. Em seguida vieram os fundos de índice, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A explosão a mais atrasada do crescimento começou com o advento do fundo negociado em troca (ETF) e foi seguido pela lista de opções para negociar de encontro a um swath largo destes ETFs novos. Uma Visão Geral do Índice de Negociação Um índice de mercado é simplesmente uma medida projetada para permitir que os investidores acompanhem o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o Índice SampP 500 acompanha o desempenho de 500 ações de grande capitalização, enquanto o Índice Russell 2000 acompanha os movimentos de 2.000 ações de pequena capitalização. Enquanto esses índices de mercado rastreiam o quadro geral das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século 20, o investidor médio não tinha nenhuma via disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, fundos de índices e opções de índices que o limite foi finalmente cruzado. A família de fundos Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos mútuos de índices, sendo o mais proeminente o Vanguard SampP 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo os Fundos Guggenheim e ProFunds levaram as coisas a um nível ainda mais elevado, lançando, ao longo do tempo, uma grande variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados. O advento das opções de índice A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A lista de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos comerciantes, pela primeira vez, negociassem um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. A Chicago Board Options Exchange (CBOE) oferece opções listadas em mais de 50 índices nacionais, estrangeiros, setoriais e volatilidade. Uma lista parcial de algumas das opções de índices negociadas mais ativamente aparece na Figura 1. Figura 1: Alguns principais índices de mercado disponíveis para negociação de opções no CBOE. A primeira coisa a notar sobre as opções de índice é que não há negociação acontecendo no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções permitem apenas especular sobre a orientação de preço do índice subjacente, ou para proteger toda ou parte de uma carteira que possa estar correlacionada de perto com aquele índice específico. ETFs e ETF Opções Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como um estoque individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação um investidor pode comprar ou vender um ETF que representa ou acompanha um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs tem sido outro avanço que tem ampliado a capacidade dos investidores para tirar proveito de muitas oportunidades únicas. Os investidores podem agora tomar posições longas e / ou curtas - bem como, em muitos casos, posições longas ou curtas alavancadas - nos seguintes tipos de títulos: Índices de Acções Externos e Domésticos (grandes capitalizações, pequenas capitalizações, crescimento, valor, sector , Etc.) Moedas (yen, euro, libra, etc.) Commodities (commodities físicas, ativos financeiros, índices de commodities, etc.) Obrigações (tesouraria, corporativa, munis internacional) Do volume de negociação de opções, enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 mostra alguns dos ETFs que desfrutam do volume de negociação de opção mais atraente. Figura 2: ETFs com volume de negociação de opção ativa. Enquanto ETFs se tornaram imensamente populares em um período muito curto de tempo e proliferaram em número, o fato é que a maioria dos ETFs não são fortemente negociados. Isso se deve, em parte, ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm apenas apelo limitado para o público investidor. O ponto-chave aqui é simplesmente lembrar-se de analisar o nível real de negociação de opções acontecendo para o índice ou ETF que você deseja negociar. A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs rastrear os mesmos índices que as opções de índice direto acompanhar, ou algo muito semelhante. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez de opção e spreads bid-ask. Diferença No.1 Entre Opções de Índice e Opções nos ETFs Existem várias diferenças importantes entre opções de índices e opções em ETFs. O mais significativo deles gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs podem resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso com opções de índice. A razão desta diferença é que as opções de índice são opções de estilo europeu e liquidam em dinheiro, enquanto as opções nos ETFs são opções de estilo americano e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas ao exercício antecipado, o que significa que podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração, desencadeando assim um comércio no título subjacente. Este potencial para o exercício antecipado e / ou ter que lidar com uma posição no ETF subjacente pode ter ramificações importantes para um comerciante. As opções de índices podem ser compradas e vendidas antes da expiração, porém não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações com relação ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice. Diferença No.2 entre opções de índice versus opções em ETFs O montante de volume de negociação de opção é uma consideração chave ao decidir qual avenida ir para baixo em executar um comércio. Isto é particularmente verdadeiro quando se consideram índices e ETFs que rastreiam a mesma segurança - ou muito semelhante -. Por exemplo, se um comerciante queria especular sobre a direção do Índice SampP 500 usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV acompanham o Índice SampP 500. SPY e SPX trocam em grande volume e, por sua vez, desfrutam de spreads muito apertados. Essa combinação de alto volume e spreads apertados indicam que os investidores podem negociar livremente e ativamente esses dois títulos. Na outra extremidade do espectro, a negociação de opção em IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente maiores. Ao escolher entre SPX ou SPY, um trader deve decidir se deseja negociar opções de estilo americano que se exercitam com as ações subjacentes (SPY) ou opções de estilo europeu que se exercitam em dinheiro à expiração (SPX). The Bottom Line O mundo do comércio tem se expandido aos trancos e barrancos nas últimas décadas. Curiosamente, a boa notícia e a má notícia nisso são essencialmente uma e a mesma coisa. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode facilmente ser confundido e dominado por todas as possibilidades que se agitam em torno dele ou dela. Opções de negociação com base em índices de mercado pode ser bastante rentável. Decidir qual veículo usar - seja ele opções de índice ou opções em ETFs - é algo que você deve dar alguma consideração séria antes de tomar a mergulhar. Na maioria dos dias, ETFs estão entre os nomes mais negociados no mundo investing. Este é um sinal certo de que os comerciantes ativos estão usando ETFs, uma maneira transparente e econômica de trocar as flutuações do mercado, para ter acesso a uma ampla gama de classes de ativos. Se os investidores estão olhando para comprar chamadas sobre o potencial de um ETF. Comprar coloca em um declínio potencial, ou escrever opções, nos nomes bem estabelecidos ETF eles são susceptíveis de encontrar uma contrapartida dispostos. As opções são uma ferramenta adicional usada para especulação ou controle de risco. Comprar chamadas e coloca limites ao risco dos compradores para o custo de um contrato. It8217s uma fração do custo de compra / shorting o ETF real. Mas ainda permite que o comprador lucrar com movimentos favoráveis. As opções também podem ser usadas para proteger uma posição, criar estratégias de negociação de baixo risco usando inúmeras opções ou criar um fluxo adicional de renda através de opções de escrituração em posições de ETF já estabelecidas. Abaixo, em nenhuma ordem em particular, nós cobrimos 13 dos 100 ETFs Mais Líquidos por volume de negociação que têm mercados de opções muito ativas (dados a partir de 5/12/2015). 1. SPDR SP 500 (SPY A) Este ETF é consistentemente um dos títulos negociados mais ativamente listados nos mercados dos EUA, com média de mais de 100 milhões de ações por dia. O volume de chamadas diárias e put, com um preço de exercício dentro de vários dólares do atual preço do ETF, geralmente contabiliza 100.000 contratos ou mais no mês de vencimento mais próximo, com volume adicional para greves bem afastados do preço atual e com datas de expiração adicionais. É provável que haja interesse aberto de centenas de milhares de contratos a qualquer momento. 2. SPDR Gold Trust (GLD A-) Para aqueles que querem trocar o preço do ouro. Este ETF popular geralmente faz mais de 5 milhões em volume médio diário e é apoiado por explorações físicas de ouro. GLD opções estão disponíveis em uma ampla gama de greves e datas de expiração, embora o volume é geralmente centrada em torno do mais próximo de expiração, ou alguns meses para fora, com um preço de exercício perto do preço atual ETF. Os investidores que negociam neste bolso ativo do mercado de opções podem normalmente esperar mais de 5.000 opções de compra ou de venda para mudar de mãos a cada dia. Pode haver interesse aberto de centenas de milhares em um determinado contrato em um determinado momento. 3. iShares MSCI Brasil Index (EWZ B) Proporcionando acesso ao mercado de ações brasileiro, muitas vezes volátil. Este ETF atrai comerciantes ativos com seus mais de 15 milhões de ações por dia volume de negociação e mercado de opções estabelecidas. Volume nas opções de EWZ é focado em datas de expiração de curto prazo, que é insignificante em opções de far-out-of-the-money (com um preço de exercício mais de 5 fora do preço atual da ETF). Os investidores podem esperar contratos comerciais dentro de um par de meses de expiração e com os preços de exercício ativo, e chamada diária e colocar volume de 1.000 a 3.000 contratos. 4. Fundo de Índice iShares FTSE China 25 (FXI A-) Devido à expansão da China nos últimos anos, o interesse em um ETF que rastreia suas principais empresas floresceu. O ETF geralmente faz mais de 18 milhões em volume diário, e tem um mercado de opções muito ativo. Call and put volume está nos milhares a dezenas de milhares por dia, dependendo da greve e data de validade. O interesse aberto pode variar de milhares a dezenas de milhares em ataques muito ativos, e às vezes centenas de milhares. 5. Barclays 20 anos Treasury Bond Fund (TLT B-) Um dos mais ativos ETFs obrigações. TLT8217s volume diário é muitas vezes acima de 8 milhões de ações com significativa (milhares) call e colocar volume em uma ampla gama de preços de greve com diferentes datas de validade. O interesse aberto de um par mil partes não é uncommon em uma disposição larga de greves do diante-mês (próximo expirar), mas variará baseado nas condições de mercado e no movimento do preço de ETF. 6. Silver Trust (SLV C) O mais bem conhecido prata ETF é apoiado por prata física e negocia mais de 5 milhões de ações por dia. O volume ocorre em greves muito distantes e fora do dinheiro, com as greves mais ativas trocando milhares de contratos. Interesse aberto pode facilmente entrar em dezenas de milhares em um contrato ativo. 7. PowerShares (QQQ A-) Acompanhamento da tecnologia-pesado Nasdaq. QQQ8217s volume é bem mais de 25 milhões de ações por dia. Volume diário em contratos de curto prazo, com greves perto do preço atual ETF, vai dos milhares para as dezenas de milhares com uma grande quantidade de interesse aberto. Como SPY. Este é um dos mais ativos dos mercados de opções ETF. 8. Vetores de mercado TR Gold Miners (GDX B) A GDX acompanha o desempenho de preços de uma cesta de ações de mineração de ouro. Consistentemente negociando mais de 30 milhões de ações por dia. Volume de greves ativas pode empurrar para cima de dez mil por dia, mas geralmente alguns milhares é de se esperar. 9. SP 500 VIX Curto Prazo Futuros ETN (VXX B) Como funciona este ETF pode ser difícil de envolver cabeça one8217s em torno dela se move inversamente para o SampP 500 e rastreia a volatilidade implícita. Este fundo negocia perto de 40 milhões de ações por dia, pode ficar extremamente volátil, e tem um mercado de opções muito ativo. Esperar o volume através de uma escala larga dos preços de greve, desde que o ETF subjacente pode realmente mover-se em um pânico do mercado conservado em estoque ou surge. Muitos contratos vão fazer vários milhares em volume por dia. 10. MSCI Emerging Markets Index (EEM A-) Com volume de mais de 45 milhões por dia, os comerciantes ativos adotaram o EEM. Que acompanha os mercados emergentes, principalmente na Ásia e na América Latina. Contratos ativos regularmente ver alguns milhares de contratos mudam de mãos em uma sessão, e interesse aberto pode chegar a centenas de milhares. 11. Setor Seletivo Financeiro SPDR (XLF A) Muito popular entre os comerciantes de opções e ações, este ETF de rastreamento do setor financeiro chega a 30 milhões de dólares em volume diário. Um grande número de greves fará várias centenas em volume, com greves muito ativo fazendo vários milhares. O interesse aberto pode empurrar para cima em centenas de milhares. 12. Tampão diário de pequeno porte 3X Ações (TZA B) Como o mais ativo dos ETFs alavancados. Este fundo não fornece nenhuma falta do excitamento e do perigo para aqueles que não sabem o que estão começando dentro. Volume diário é geralmente mais de 12 milhões de ações e até vários milhares de chamadas e coloca para os preços de greve ativa. Interesse aberto pode ficar alto durante grandes movimentos, geralmente vários milhares em dezenas de milhares. 13. Energy Select Sector SPDR (XLE A) Acompanhamento do setor de energia. XLE é um dos ETFs de maior volume de setor disponíveis ao lado de XLF. Verificações de volume diárias em cerca de 15 milhões de ações por dia, e negociações de opções ocorrem em uma ampla gama de preços de exercício. Volume diário em contratos ativos varia de algumas centenas a vários milhares. Interesse aberto é muitas vezes vários milhares a dezenas de milhares, dependendo das condições do mercado e as especificações do contrato de chamada ou colocar. A linha inferior Para aqueles que procuram opções de comércio em ETFs, muitos existem com a atividade diária. Em última análise, os comerciantes precisam de um mercado que lhes permita entrar e sair com facilidade. Para a maioria dos comerciantes de negociação de vários contratos de cada vez, esses ETFs permitem isso. Em uma base diária, o volume é centralizado geralmente em torno dos preços de exercício que são próximos ao preço de ETF atual e mais próximo à caducidade. Stick para a negociação desses contratos como eles geralmente oferecem a melhor oportunidade para ganhos de curto prazo. Certifique-se de se inscrever para o boletim gratuito para obter atualizações diárias. O ETF tem um excelente histórico para maximizar o desempenho enquanto minimiza o risco, proporcionando assim a melhor combinação possível de retorno total sobre o investimento e redução volatilidade. Aproveitou ao máximo o ambiente econômico recente para maximizar os retornos ajustados ao risco em comparação com outros ETFs. Enquanto o desempenho passado é apenas uma indicação - não uma garantia - acreditamos que este fundo está entre os mais propensos a entregar um desempenho superior em relação ao risco no futuro também. B (Bom) - O ETF tem um bom histórico para equilibrar o desempenho com o risco. Em comparação com outros ETFs, obteve rendimentos acima da média dada o nível de risco em seus investimentos subjacentes. Embora o desempenho ajustado ao risco de qualquer ETF esteja sujeito a alterações, acreditamos que este fundo provou ser um bom investimento no passado recente. C (Fair) - No trade-off entre desempenho e risco, o ETF tem um histórico que é sobre a média. Não é nem significativamente melhor nem significativamente pior do que a maioria dos outros ETFs. Com alguns fundos nessa categoria, o retorno total pode ser melhor do que a média, mas isso pode ser enganoso, uma vez que o maior retorno foi alcançado com risco maior do que a média. Com outros fundos, o risco pode ser inferior à média, mas os retornos também são menores. Em suma, com base na história recente, não há nenhuma vantagem especial para investir neste fundo. D (fraco) - O ETF tem um desempenho inferior ao do universo de outros fundos dado o nível de risco nos seus investimentos subjacentes, resultando num fraco desempenho ajustado ao risco. Assim, a sua estratégia de investimento e / ou gestão não foi adaptada para capitalizar sobre o ambiente econômico recente. Embora o desempenho ajustado ao risco de qualquer ETF esteja sujeito a alterações, acreditamos que este fundo provou ser um mau investimento no passado recente. E (Very Weak) - O ETF tem sofrido um desempenho significativamente inferior à maioria dos outros fundos devido ao nível de risco dos seus investimentos subjacentes, resultando num desempenho muito fraco ajustado pelo risco. Assim, a sua estratégia de investimento e / ou gestão fez exatamente o contrário do que era necessário para maximizar os retornos no ambiente econômico recente. Embora o desempenho ajustado ao risco de qualquer ETF esteja sujeito a mudanças, acreditamos que este fundo provou ser um investimento muito ruim no passado recente. (Sinal de adição) - uma indicação que o fundo está no terço superior de seu grau da letra. - (Menos Sinal) - Uma indicação de que o fundo está no terço inferior do seu grau de letra. U (Sem rating) - O ETF não é classificado porque é muito novo para fazer uma avaliação confiável de seu desempenho ajustado ao risco. Normalmente, um fundo deve ser estabelecido pelo menos três anos antes de ser elegível para receber um TheStreet Investment Rating. Jim Cramer e 30 profissionais de Wall Street fornecem orientação acionável que vão desde a análise técnica à negociação momentum e picking de ações fundamentais. A cada dia de negociação, o Real Money oferece uma riqueza de insight, análise e estratégias para todos os estilos de investimento. Acesso ao blog diário de Jim Cramers Intraday commentary and news Fóruns de negociação em tempo realTip 7 - Trading ETF Options Exchange-Traded Funds. Ou ETFs. São fundos de índice que negociam apenas como ações em bolsas de valores principais. Todos os principais índices bolsistas possuem ETFs baseados neles, incluindo: Dow Jones Industrial Average (DIA), Standard amp Poors 500 Index (SPX) e Nasdaq 100 Composite (QQQQ). Além disso, quase todas as principais indústrias têm um ETF para os investidores que desejam selecionar uma indústria inteira, em vez de ações individuais. Os ETF diferem fundamentalmente dos fundos de investimento tradicionais, que não são negociados durante o horário comercial normal do dia. Os fundos mútuos tradicionais recebem ordens durante o horário comercial de Wall Street, mas as transações ocorrem realmente no fechamento do mercado. O preço que recebem é a soma dos preços do dia de encerramento de todas as ações contidas no fundo. Não é assim para ETFs, que o comércio instantaneamente durante todo o dia (assim como estoque ordinário). Desde ETFs comércio o dia todo, opções estão disponíveis sobre eles. Estas opções oferecem oportunidades interessantes para certas estratégias, incluindo o que chamo de Estratégia 10K, que é a principal estratégia oferecida pela Terryrsquos Dicas. Para a maior parte, em Dicas Terryrsquos. Nós usamos ETFs de base ampla como subjacentes (SPY, DIA) para nossas carteiras de opção, porque eles não flutuam muito como ações individuais muitas vezes fazem (nossa estratégia funciona melhor quando o subjacente permanece plana ou se move apenas ligeiramente em qualquer direção). Tivemos boa sorte com um ETF que não é de base ampla, mas composto por 84 empresas na área de serviços bancários e financeiros (XLF). Os 15 componentes mais importantes do SPDR Financeiro (XLF) e seus pesos são: 1 JPMorgan Chase amp Co. (JPM) 11,80 2 Bank of America Corp. (BAC) 8,90 3 Wells Fargo amp Co. (WFC) 8,60 4 Citigroup Inc (C) 5,60 5 US Bancorp (USB) 4,20 6 Grupo Goldman Sachs Inc. (GS) 3,10 7 Banco de Nova Iorque Mellon Corp. (BK) 2,90 8 American Express Co. (AXP) 2,60 9 MetLife Inc. (MET) 2,20 10 Merrill Lynch amp Co. Inc. (MER) 2,20 11 Viajantes Cos. Inc. (TRV) 2,00 12 Grupo de Serviços Financeiros PNC Inc. (PNC) 1,90 13 AFLAC Inc. (AFL) 1,80 14 CME Group Inc. (CME) 1.60 15 Morgan Stanley (MS) 1.60 Uma estratégia de hedge: A estratégia de opções que uso com a XLF é uma estratégia de hedge. Em muitos aspectos, esta estratégia envolve tomar menos risco do que se eu tivesse acabado de comprar ações XLF. Metade das opções são ldquolongrdquo, o que significa que eles se beneficiam quando XLF se move em uma determinada direção, enquanto metade são ldquoshortrdquo, o que significa que eles se beneficiam se XLF se move na outra direção. Não importa de que maneira XLF se move, metade das opções beneficiam da mudança no preço das ações. Opções XLF pode ser melhor do que estoque XLF. Devo admitir que sou um cara de opções, não um cara de ações. Não importa o quanto eu gosto XLF (e eu), eu sei que eu posso fazer um lote inteiro mais com as opções do que eu nunca posso com o estoque. E eu posso fazer isso com uma estratégia que é ldquohedgedquest. Eu posso ganhar dinheiro com XLF mesmo se o estoque não subir. Geralmente, eu posso mesmo fazer o dinheiro quando vai para baixo, (apenas contanto que doesnrsquot ir para baixo demasiado, demasiado rápido). Se você negociar ativamente em opções, e especialmente se você está protegido (o que significa que você está colocando em muitas posições diferentes ao invés de especular com a simples compra de puts ou chamadas), é importante olhar para o mercado de opções para a segurança subjacente. Os mercados de opções para empresas individuais, com exceção de um número muito reduzido de ações extremamente ativas, geralmente apresentam grandes spreads entre o preço de oferta eo preço solicitado. Em muitos casos, um fabricante de mercado único define os preços, e é difícil obter boas execuções quando você troca. Isso significa que cada vez que você compra uma opção, você paga mais do que faria se as opções fossem mais ativamente negociadas e, quando você vender, você receberá menos do que você faria em um mercado ativo de opções. O mercado de opções para XLF é líquido. Os spreads pedidos por licitação são pequenos e você pode executar com êxito ordens de propagação e contar com preços decentes, independentemente de você estar comprando ou vendendo. Por que XLF é melhor do que negociar empresas individuais? Não tem nada a ver com a empresa. Em vez disso, tem a ver com o comportamento dos preços da maioria das empresas individuais. A estratégia de 10K faz melhor quando o estoque não gira muito. Em certos momentos, a maioria das empresas individuais estão sujeitas a grandes oscilações súbitas em seus preços das ações. Os ganhos são anunciados ea empresa excede (ou não atende) os resultados esperados, ea ação se move de acordo. Um analista atualiza (ou rebaixa) o estoque inesperadamente, eo estoque faz um grande movimento. Alterações súbitas de preços no estoque podem resultar em perdas ao usar a Estratégia 10K. Assim que nós preferimos negociar em uma cesta de estoques (como XLF) melhor que uma companhia individual. Dessa forma, se uma empresa tem um grande balanço no preço das ações, o efeito sobre a cesta total de ações é geralmente mínimo. (Se as empresas estão todas na mesma indústria, às vezes um ganho companyrsquos é outra perda, então o efeito líquido sobre a cesta de ações é zero). Eu chamo meu sistema a estratégia 10K. É em algum lugar entre uma estratégia de compra-e-espera chata e day-trading. Não é uma maratona ndash você não tem que esperar para sempre para ver resultados. Nem é um sprint, dependente de aumentos de curto prazo no preço do estoque. Como qualquer raça, é preciso um pequeno esforço para executar. Mas o extraordinário potencial de lucro faz com que tudo valha a pena, pelo menos para a minha maneira de pensar. Uma Estratégia de Opções Simples: A Estratégia 10K baseia-se no simples fato de que todas as opções se tornam menos valiosas a cada dia (se o estoque permanecer estável), mas as opções de curto prazo descem em valor (decadência) a uma taxa mais rápida do que a longo prazo Opções. Eu compro mais lento-decompor opções de longo prazo e usá-los como garantia para vender mais rápido-decadência opções de curto prazo para outra pessoa. Se o estoque permanece plano, eu sempre ganho. Garantido Mas como sabemos, todas as ações não ficar plana. Alguns bons estoques, como o XLF, realmente aumentam a maior parte do tempo. Ter um bom sentimento sobre um estoque (e estar certo) faz com que a Estratégia 10K ainda mais rentável do que apenas desfrutar da vantagem opção decadência. Se o estoque sobe, eu posso fazer mais com a estratégia 10K do que eu poderia nunca com o estoque sozinho. Se a Estratégia de 10K é tão simples, por que não todos os seguem Primeiro de tudo, apenas Terryrsquos Dicas Insiders saber sobre ele. Thatrsquos um universo muito pequeno, mas crescente,. Em segundo lugar, ele realmente não é tão simples como o conceito básico subjacente faz parecer. A estratégia consiste em spreads de calendário a vários preços de exercício diferentes (acima e abaixo do preço das ações), com diferentes números de spreads em greves diferentes (dependendo de sua tolerância ao risco pessoal), envolve frequentemente puts em vez de chamadas (mesmo se você for otimista No estoque), e é governado por um jogo estrito de Regras de Negociação que determinam quando os ajustes precisam ser feitos. Será que a estratégia 10K ganhar dinheiro o tempo todo Irsquom tem medo de que nada poderia ser tão bom. Mas está próximo. Em março de 2009, eu configurei o portfólio XLF usando a Estratégia 10K (que chamamos de portfólio do Marco Polo). Esta carteira foi criada em uma conta de corretagem real por si só, e as posições (e cada comércio) atualizado a cada semana para Terryrsquos Dicas Insiders. Nos primeiros 7 meses, a carteira ganhou 35 após todas as comissões (60 anualizadas) apesar de alguma volatilidade extrema no meio do mês. Várias vezes, o estoque flutuou por mais de 30 em um único mês, algo que a nossa estratégia tem mais problemas de manipulação. Para verificar como a carteira se desenvolveu desde esse tempo, vá para a página Record. Tudo soa muito complicado ndash você pode gerenciar a Estratégia 10K para mim Infelizmente, eu canrsquot gerenciar seu dinheiro. Eu publicar um boletim de opções, e não sou um conselheiro de investimento licenciado. Mas através de um mecanismo chamado Auto-Comércio, o melhor de todas as corretoras (na minha opinião, e também Barronrsquos), thinkorswim, Inc. por TD Ameritrade, executará minhas recomendações em sua conta para você. Quanto custa para aprender tudo sobre a estratégia 10K O White Paper custa menos do que uma refeição para dois em um restaurante decente. Ele fornece todas as informações necessárias para executar a Estratégia 10K e criar e manter um portfólio que corresponda ao grau de risco que você está tomando. As Regras de Negociação Completas para cada portfólio de nível de risco também estão incluídas. E há mais. Primeiro, você receberá um Tutorial de Opções de Ações gratuito que irá familiarizar você com os conceitos básicos de negociação de opções, incluindo uma explicação simples do ldquoGreeks. rdquo muitas vezes intimidante. Em segundo lugar, você receberá uma assinatura gratuita de dois meses para nosso Boletim Insiders, onde Você pode assistir nossos portfólios reais desdobrar cada semana (e receber Alertas de Negociação sempre que uma mudança é feita em um portfólio). Se desejar, você pode espelhar uma ou mais dessas carteiras em sua própria conta, ou inscrever-se para o Auto-Comércio com thinkorswim, Inc. pela TD Ameritrade e ter os negócios feitos para você. E ainda há mais, como uma lista de 20 empresas ldquoLazy Wayrdquo que permitem que você faça dois comércios no início, e não fazer nada mais por dois anos completos. No final deste período, você ganhou um mínimo de 100 em seu investimento, matematicamente garantido, se o estoque permanece plano ou sobe por qualquer quantidade. Na maioria dos casos, pode até cair por 5 e você faz pelo menos 100, e pode cair por 25 e um pequeno lucro ainda resulta. (Você pode descobrir todos esses números com precisão, antes de fazer o investimento.) Uma vez que você se tornou um insider (através da compra do Livro Branco), você terá acesso a vários relatórios valiosos sobre uma variedade de estratégias de opção, muitos dos quais você Não será capaz de encontrar em quaisquer livros sobre opções. Tudo isso por menos do que o custo de uma refeição para dois em um restaurante decente. E uma vez que você colocar a estratégia para o trabalho, você pode muito bem estar gastando muitas noites agradáveis em restaurantes melhores do que decente para o resto de sua vida. Quem sabe Em poderia acontecer. Fez a mim, e eu quero passar em minhas experiências de aprendizagem a você. Então herersquos minha oferta: Torne-se um Terryrsquos Dicas Insider. Pague apenas 79,95 e receba o meu Livro Branco de 72 páginas, que descreve 4 estratégias de negociação únicas com Regras de Negociação completas para cada um, incluindo a Estratégia 10K que ganhou uma média de 103 para 8 carteiras em 2005 e obtém todos estes benefícios adicionais absolutamente gratuitos: Stock Options Tutorial Programa de serviço, quatorze lições separadas que fornecem um fundo sólido para negociação de opções (um valor de 29,90). Uma lista de 20 empresas ldquoLazy Wayrdquo que fazem 100 matematicamente garantido em 2 anos se o estoque permanece plano, sobe por qualquer quantidade, ou cai por menos de 5. A estratégia ldquoLazy Wayrdquo envolve fazer dois comércios na frente e, em seguida, sentar e Esperando por 2 anos para o seu 100 entrar. Dois meses livres do Insiders relatórios semanais (um 49,90 valor) ndash com atualizações em várias contas de carteira real com cada comércio já feito em cada um. Cada conta é um desdobramento em tempo real de uma das estratégias básicas desenvolvidas no Livro Branco. Diferentes subjacentes ou montantes de investimento são utilizados para cada carteira. Se você quiser, eu vou e-mail com cada comércio que eu faço em cada uma dessas contas, para que você possa fazer os mesmos negócios se quiser, talvez a preços ainda melhores. Aqui está o link que poderia mudar a forma como você investir seu dinheiro para o resto de sua vida - www. terrystips / signup. 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Eles compram ações e, em seguida, vender alguém o direito de recomprar suas ações (geralmente a um preço mais elevado), vendendo uma chamada contra suas ações. Se o estoque não subir até o tempo que a chamada expira, eles mantêm o produto da venda da chamada. É uma espécie de dividendo recorrente. Se escrever chamados apelos para você, a discussão de hoje de uma estratégia de opção é direito até o seu beco. Esta estratégia é como escrever chamadas em esteróides. Quando você configura uma propagação de calendário, você compra uma opção (geralmente uma chamada) que tem uma vida mais longa do que a mesma chamada de greve que você vende a outra pessoa. Seu lucro esperado vem do fato bem conhecido de que o chamado de longo prazo decai a uma taxa menor do que a chamada de curto prazo que você vende a outra pessoa. Contanto que o estoque não flutua um lote inteiro, você é garantido a. 30 de setembro de 2016 IBM anuncia lucro em 17 de outubro, menos de três semanas a partir de agora. Gostaria de compartilhar com vocês uma estratégia que eu usei hoje para aproveitar os preços de opção extremamente alta que existem para a série de opções que expira em 21 de outubro, quatro dias após o anúncio. Eu me sinto bastante confiante de que, eventualmente, farei mais de 100 em um ou em ambos estes comércios antes que o lado longo expire em seis meses. IBM Pre-Announcement Play Uma das minhas estratégias de opção favoritas é comprar um ou mais spreads de calendário em uma empresa que vai anunciar ganhos em poucas semanas. A série de opções que expira diretamente após o anúncio experimenta uma elevada volatilidade implícita (IV) em relação a todas as outras séries de opções. Uma alta IV significa que essas opções são relativamente caras em comparação com todas as outras opções que estão negociando nesse estoque. IV para a série pós-anúncio sobe por causa da tendência bem conhecida para os preços das ações a flutuar muito mais do que o habitual uma vez que o anúncio é feito. Pode subir se os investidores estão satisfeitos com os lucros da empresa, vendas ou perspectivas, ou pode cair porque os investidores estavam esperando mais. Embora haja alguma evidência histórica de que o estoque geralmente se move na direção oposta que ele fez na semana ou duas que antecederam o anúncio, não é convincente o suficiente para sempre apostar dessa forma. A IBM subiu cerca de 5 na última semana, mas está negociando aproximadamente igual a onde estava há duas semanas, então não há nenhuma indicação agora no que pode acontecer após o anúncio. A IBM tem oscilado por pouco menos de 4 em média nos últimos eventos de anúncio. Isso faria uma média de 6 qualquer maneira. Eu realmente não tenho idéia de qual maneira ele pode ir após este anúncio, mas tem sido pendurado em torno do / s nível atual (pouco menos de 160) por um tempo, então eu estou planejando colocar a minha aposta em torno desse número Na semana que conduz até. September 21, 2016 Hoje eu gostaria de discutir como você pode usar spreads do calendário para uma estratégia a curto prazo baseada em torno da data em que um estoque vai ex-dividendo. Vou dizer-lhe exatamente como eu usei essa estratégia há uma semana, quando SPY pagou o seu dividendo trimestral. Calendário Spreads Tweak 4 Quatro vezes por ano, SPY paga um dividendo aos proprietários de registro na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. O dividendo atual é de cerca de 1,09. Cada um desses eventos apresenta uma oportunidade única para ganhar algum dinheiro comprando spreads de calendário usando puts para tirar proveito do prêmio de tempo enorme nos puts nos dias que antecederam o dia do dividendo. Uma vez que o estoque cai pelo valor do dividendo no dia do ex-dividendo, o preço da opção de mercado o valor do dividendo para os preços das opções. Confira a situação do SPY na quarta-feira, 14 de setembro de 2016, dois dias antes de um dividendo esperado de 1,09 seria pago. No momento desses preços, SPY estava negociando apenas cerca de 213.70. Este livro não pode melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para que você tenha mais tempo para os verdes e fairways (e às vezes o Madeiras). Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos e por que é especialmente apropriado para seu IRA. Cadastre-se Seu 2 Free relatórios amp Nosso boletim informativo agora TD Ameritrade, Inc. e Terrys Dicas são empresas separadas, não afiliadas e não são responsáveis por cada outros serviços e produtos. Como fazer um ano com Calendar Spreads e Estudo de Caso - Como a carteira semanal Mesa fez mais de 100 em 4 meses Logged A sua conta existente Agora por que eu troco opções de ETF Em muitos dos meus negócios e exemplos, Ive optou por trocar opções de ETF em vez de ações ou opções de índice. Por que eu tenho três razões básicas porque eu prefiro-los. Vou entrar nisso um pouco. Antes que eu o faça, eu quero fornecer algum fundo básico em ETFs, o que são e como se comparam aos estoques. O que é um ETF Primeiro o básico. ETFs, abreviação de Exchange Traded Funds pode ser pensado como um tipo de fundo mútuo que é negociado em uma bolsa de valores regular - assim como um estoque. No exterior, eles parecem bastante simples, mas nos bastidores, há um pouco de complexidade que entra na criação e gestão de um ETF. Um ETF é geralmente composto de ações representativas detidas em um fundo e administrado por grandes instituições como Merrill Lynch, Vanguard, Barclays, State Street e assim por diante. Como os fundos mútuos, os ETFs podem representar um pacote de ações em um determinado índice, setor ou classe de ativos. Eles são muitas vezes sujeitos a uma pequena taxa de gestão semelhante aos fundos mútuos, mas geralmente muito menor. Ao contrário dos fundos mútuos, os ETFs negociam como um estoque. Isso significa que qualquer corretora onde você pode negociar ações, você também pode negociar ETFs. Além disso, ao contrário dos fundos mútuos, você não está sujeito a impostos ocultos sobre ganhos de capital. Os ganhos de capital são calculados com base no momento em que você comprou o ETF e quando você o vendeu. período. Heres a parte agradável. Como ações, muitos ETFs têm opções. Isso significa que eu posso negociar opções no mercado amplo como opções de negociação de índices. As opções do ETF negociam geralmente como opções conservadas em estoque, que significam que são opções americanas do estilo que podem ser atribuídas a qualquer hora, para negociar a terceira sexta-feira do mês e expirar no meio-dia o next day. Então, conversa chit suficiente sobre os próprios ETFs. Para saber mais sobre os detalhes dos ETFs e ETF opções, confira os seguintes sites. Três razões que eu troco opções do ETF Como prometido, estão aqui algumas razões porque eu gosto de negociar opções do ETF. Com o tempo, eu provavelmente poderia pensar em mais, mas quando eu explicar às pessoas por que eu trocá-las, eu costumo acabar com essas três razões-chave. 1. As opções do ETF são mais diversas do que opções individuais do estoque Como eu menciono em minha página da opção do índice. Eu me tornei mais um fã de negociar o mercado amplo. Embora possa haver mais fortes para cima e para baixo movimentos em ações individuais, há menos surpresas com os índices e ETFs. Na página de opção de índice, Ive também mencionou algumas das desvantagens de trocar opções de índice, o que naturalmente faz opções de ETF uma ótima alternativa. Com ETFs praticamente tenho a capacidade de trocar qualquer coisa como se fosse um estoque. Apenas para trazê-lo para a terra, deixe-me dar alguns exemplos. Lets say I wanted to trade something really broad and diverse. I simply choose to trade the SPY, an ETF representing the SampP 500. Another good broad index is the Russell 2000 - thats 2000 small cap stocks in this index. I trade the IWM, the ETF that represents the Russell 2000. What about a sector Lets say I want to trade the financial sector. XLF represents stocks in the financial sector. Home builders That would be the XHB. What about a commodity like gold, silver or oil That would be GLD, SLV or USO. How about emerging markets Or, what about a specific emerging country EEM represents a basket of stocks for all emerging markets. EWZ (an ETF whos options Ive traded) represents just a basket of Brazilian stocks. There are new ETFs being created practically every day. It isnt difficult to find one to represent an asset class Im interested trading. The trick is finding one that meets my criteria for trading options on it. More on this later. 2. Many ETFs and their options trade large volumes Many, but not all ETFs trade in high volumes. This is particularly true of the ETFs that represent broad market indices. More and more institutions, as well as retail traders are becoming interested in trading them. As a result, many ETFs trade at volumes equal to and greater that some of the most popular stocks. Given that the ETF itself trades high volumes, the options are often traded in large volumes as well. This can be determined by looking at the open interest for any given strike in a given month. Large open interest translates to highly liquid, which means really tight bid/ask spreads and good fills. What I mean by good fills is that when I set an order price right between the bid and the ask, I often get filled fairly quickly. When large numbers of options are traded at any given time, market makers are often motivated to take my offer simply to get my order out of the way so they can take larger orders - a good reason to make sure my order size is a very small percentage of the open interest. 3. ETF options often trade in 1 strike increments One of my favorite features of trading ETF options is that they often trade in 1 wide strike increments, regardless of the price of the underlying. I didnt notice this as much when I was trading stock options more regularly. However a friend and I were recently considering a spread trade on AAPL. If youve been following my trade of the week tutorials or read the vertical spread strategy pages, you know I like to sell the short strike with a probability of success between 60 and 70, which means I need to find a strike with a probability of expiring in the money of 30-40. And I typically prefer 30-35 if I can get it. What I found looking at the option chain for AAPL is that with 5 strike increments, it was difficult to find a strike I wanted. One was too high of a probability and the next one was too low. It made me realize I hadnt really had that problem with ETF options because most of the ones I trade are 1 increments. Its pretty easy to find just the one I want. Risks of trading ETFs As with any trading vehicle, ETFs and ETF options pose some risks and its important to be aware of and manage them. One risk is the the same as trading any mutual fund, index or even a stock. The market can turn and I can loose money. The nice thing about ETFs is that, just like a stock, I can set stops and limits and be out immediately. The same goes for options on the ETF. The main risk I think about when considering ETFs is that I dont know the exact mechanics of that ETF in terms of how it is valued and how it behaves relative to the basket of assets it represents. This can affect the results of an option trade based on that particular ETF. Another thing to be aware of is that some of the reverse ETFs and leveraged ETFs can behave unexpectedly. The combination of leverage on the ETF plus leverage on the options can drain your trading account. The main way to overcome or manage these risks is to be well educated on the ETF you are trading. Every ETF has a prospectus, much like a mutual fund so its pretty easy to research the ETF to determine if it is one worth trading. Additionally, it is a good idea to spend some time following the ETF and perhaps paper trading with it before going live. Finding an ETF to trade I have my favorite ETFs that I like to trade and I use them over and over again, regardless of the direction they are moving. If you are just starting out, you may be wondering where to find ETFs that make good option trading candidates. Here are some basic steps to take. Research - use the websites Ill list at the end of this page to locate good ETFs. In addition, you may find your broker provides some good research tools as well. Make sure to know things like what comprises the ETF, what management costs are, and how it is valued Eliminate ETFs that trade lower volumes - By lower volume, Id say anything that trades less than about 1 million shares/day (average) is too low. Eliminate ETFs where the front month option open interest is low - By too low, I mean that the open interest should be large enough that an your order makes up only a small percentage Monitor broad index trends as well as sector trends - know what sectors are relatively weak and which are relatively strong Begin trading just a few - Start with broad index ETF options like SPY, DIA and QQQQ, get to know them and slowly add to the list a few at a time. You dont need too many - just a few you know really well Also, be sure to check out a video I recently released on YouTube on Finding Optionable ETFs . Finally, here are a list of good websites that can be used to research ETFs. Remember to make sure you not only know what index, sector or asset class it represents but how it behaves.
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